L’économie semble entrer dans une phase de ralentissement selon les résultats de notre enquête conjoncturelle de printemps. L’année passée a été marquée par des différences sectorielles importantes et a été difficile, notamment pour l’industrie. Les perspectives ne sont pourtant pas mauvaises malgré l'instabilité géopolitique.
L'année 2025 a été particulièrement compliquée pour les entreprises industrielles vaudoises: quatre sur dix ont indiqué que ce millésime avait été difficile, voire très difficile, alors qu’un peu plus d’un quart ont émis un avis positif. C'est l'un des enseignements majeurs de notre étude conjoncturelle de printemps. La situation s'est révélée plus positive dans les services puisque deux entreprises sur cinq du secteur ont jugé leur situation bonne ou très bonne contre un quart d’avis négatifs.
L'incertitude reste élevée
Malgré la crise du Moyen-Orient, qui complexifie la logistique des entreprises, une amélioration des bénéfices est envisagée pour 2026: un tiers des entreprises sondées s’attend à une hausse contre environ 20% qui anticipent une diminution. L’emploi devrait de son côté demeurer stable: plus des deux tiers des sondés songent à garder leurs effectifs inchangés. Par ailleurs, la Commission Conjoncture vaudoise planche sur une croissance de 0,8% à 1,1% cette année, selon le scénario considéré, tandis qu’un rebond à 1,3% à 1,4% est possible en 2027. L’incertitude reste néanmoins élevée, compte tenu notamment de la situation géopolitique et le conflit au Moyen-Orient. Un optimisme mesuré reste donc de rigueur.
La pénurie de main-d’œuvre semble se détendre légèrement. Elle préoccupe moins les entreprises consultées, qui sont 16% à la mentionner comme l’une de leurs principales préoccupations, contre encore 33% en 2023. Les difficultés pour recruter du personnel n'en restent pas moins persistantes: plus de la moitié des entreprises de plus de vingt personnes interrogées indiquent avoir rencontré des difficultés à embaucher ces douze derniers mois. Certains secteurs, comme la construction, sont particulièrement concernés. Au-delà des aspects conjoncturels, le vieillissement de la population reste également un élément structurel majeur.
La sécurité des données en question
L'un des faits marquants de notre enquête printanière est la forte progression du recours à l'intelligence artificielle (IA) dans les entreprises. Il y a à peine trois ans, la CVCI avait sondé ses membres sur l’utilisation de nouveaux outils d’IA comme ChatGPT. Moins de 30% d'entre elles répondaient par l'affirmative. Aujourd'hui, elles sont 83% à recourir à de tels outils, le plus souvent pour de la génération de texte. La sécurité des données reste le principal frein à l’utilisation ou la généralisation de l’IA par plus de la moitié du panel. Six membres sondés sur dix envisagent d’augmenter leur utilisation de l’IA dans les prochaines années. Mais les petites structures y sont moins enclines.
Les entreprises vaudoises continuent donc de surfer avec agilité sur des vagues conjoncturelles contraires. Il n'en reste pas moins urgent, pour les pouvoirs publics, de veiller à un renforcement des conditions-cadres pour faire face au durcissement de la concurrence internationale.
